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上海证券交易所就浙江仙通橡塑股份有限公司（以下简称“浙江仙通”）向特定对象发行股票申请文件发出审核问询函，对公司拟募资不超过10.5亿元的募投项目及融资规模、公司业务和经营情况等核心问题提出问询。天健会计师事务所作为申报会计师，已对问询函中有关财务事项做审慎核查并出具说明。
根据申报材料，浙江仙通本次拟向包括公司控制股权的人台州五城在内的不超过35名特定对象发行股票，募集资金总额不超过105,000.00万元，用于“汽车无边框密封条智能制造项目”（以下简称“无框封条制造项目”）、“研发中心升级建设项目”（以下简称“研发中心项目”）以及补充流动资金。其中，无框封条制造项目建设达产后，预计实现年均营业收入98,706.58万元，年均净利润12,061.87万元，税后内部收益率14.50%，税后静态投资回收期7.41年；研发中心项目未作效益测算。
问询函着重关注了无框封条制造项目效益测算的审慎性与合理性。天健会计师事务所在说明中指出，该项目的价格、成本费用、产销情况等参数选取均有合理依据。产品单价系考虑同种类型的产品销售价格并结合汽车零部件产业链的年降政策估算；销量则参考了下游市场需求、市场发展的新趋势及公司自身经营情况。
值得注意的是，无边框车型渗透率正呈现稳步攀升态势。根据东兴证券研报数据，2024年国内新能源乘用车市场中主流车企无边框车门车型销量为231.3万辆，渗透率约21.2%；2025年销量持续增长至317.8万辆，渗透率逐步提升至24.8%。基于审慎性原则，公司假设2026年至2030年新能源乘用车无边框密封条渗透率增速按2025年提升幅度的一半测算，即每年提升1.8个百分点。
公司2025年无边框密封条产品整体毛利率为28.49%，公司整体净利率为14.58%，均高于募投项目相关测算指标。与公司前次募投项目相比，本次无框封条制造项目的内部收益率亦处于合理水平。同时，经与同行业上市公司的类似募投项目对比，该项目效益水平均处于合理区间内。
关于本次募投项目建筑工程、设备等详细的细节内容及测算依据，天健会计师事务所表示，汽车无边框密封条智能制造项目总投资额为85,314.07万元，其中建设投资为78,581.73万元，铺底流动资金投资6,732.34万元。研发中心升级建设项目预计投资总额14,822.00万元，其中建设投资10,336.22万元，研发费用4,485.78万元。
经核查，本次募投项目建筑工程单位造价与已投产项目及同行业可比项目基本一致，软硬件设备购置费及安装费的测算依据充分，新增添的设备数量与新增产能匹配，相关单价与已投产项目及同行业公司可比项目不存在很明显差异。
在融资规模合理性方面，截至2026年3月31日，公司已使用自有资金对本次募投项目先行投入3,899.77万元。公司计划在这次发行募集资金到位后6个月内，使用募集资金置换预先投入的自有资金。综合考虑单位现在有资金余额、未来资金流入及流出、各项资本性支出等因素，公司资金缺口总体为116,088.27万元，这次募集资金规模105,000.00万元未超过上述资金缺口，具备合理性和必要性。
报告期内，浙江仙通经营业绩保持稳健快速增长态势。2023年度、2024年度及2025年度，公司营业收入分别为106,575.56万元、122,451.85万元、152,219.78万元，2024年、2025年同比增速分别为14.90%、24.31%。同期，公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为14,699.30万元、16,693.51万元、22,000.04万元，2024年、2025年同比增速分别为13.57%、31.79%。
业绩增长主要得益于下游整车行业尤其是新能源汽车行业加快速度进行发展、行业国产化替代全面提速，和公司核心产品橡胶密封条销量与单价的同步提升。其中，无边框密封条等高的附加价值产品的出售的收益占比逐年攀升，成为驱动公司业绩增长的重要因素。
在存货方面，报告期各期末存货规模持续增长主要系公司业务规模扩大、销售订单驱动导致。公司存货库龄主要为一年以内，基本的产品市场价格未出现导致减值的持续性下跌，且主营业务毛利率持续维持在25%以上，期后结转情况良好，存货跌价准备计提充分、合理。
固定资产方面，报告期内公司固定资产变动与营业收入增长、产能规模整体匹配。与同行业可比公司相比，公司固定资产产出效能处于合理区间内。公司已按照《企业会计准则》的规定对固定资产计提了充分的减值准备。
天健会计师事务所还核查了公司财务性投资情况，确认自这次发行董事会决议日前六个月起至本次发行前，公司不存在实施或拟实施的财务性投资（含类金融业务）。截至2025年12月31日，公司对上海浩海星空机器人有限公司的投资，属于围绕产业链上下游以获取技术、渠道为目的的产业投资，符合公司通过机器人业务打造第二增长曲线的战略发展趋势，不属于财务性投资。公司最近一期末不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（含类金融业务）情形。返回搜狐，查看更加多
